在未来的岁月里，切尔西在美国投资者管理下的实验将成为一个引人注目的案例研究，展示如何运营一个足球俱乐部。

因为在过去两年中，斯坦福桥发生的事情在英格兰及其他地方都是前所未见的。

让我们先看看：自从由洛杉矶道奇队部分所有者托德·博赫利和克利尔湖资本组成的财团于2022年5月以32亿美元收购这家英超俱乐部后，切尔西在五个转会窗口中花费了近13亿美元，引进了39名球员。

在这段时间里，切尔西更换了四位全职经理，另外还有一位临时教练，这家六次获得英超冠军和两次赢得欧洲冠军的俱乐部，换帅的风潮仿佛永无止境。

“这看上去并不像外界想象的那么混乱，”切尔西新任主教练恩佐·马雷斯卡在周三表示，他试图解释为何在过去一周签下了两个边锋——佩德罗·内托和若昂·费利克斯，使球队阵容人数增至43人，花费了1.3亿美金。

尽管已经在阵中拥有五名边锋，其中一位——米哈伊洛·穆德里克——在去年签约时超过了一亿美金，还有一位——拉希姆·斯特林——是这轮前所未有的转会狂潮的首签，花费近6000万美金。

斯特林在内托加盟后被剥夺了他的球衣号码，马雷斯卡表示，他是约20名“单独训练”的球员之一。其中包括三年前以创纪录的1.35亿美元签约的前锋罗梅卢·卢卡库，以及以9200万美元签下的世界最贵门将凯帕·阿里萨巴拉加。

切尔西的这一全新勇敢时代似乎并没有太多令人信服的逻辑，目前他们的英超排名分别为第12位和上赛季的第六位，让人感到不尽如人意。

谢菲尔德哈勒姆大学的体育金融专家丹·普拉姆利博士告诉美联社，“这一直是一个疯狂的故事，并且没有减缓的迹象。”

普拉姆利指出，切尔西老板在转会市场上采取最初“激进”的操作来重塑球队并不意外，尽管在2022年夏季花费2.8亿美元、2023年1月3500万美元以及该年度休赛期超过4亿美元在足球俱乐部中是前所未有的。在当前窗口，他们在10名球员上的开支超过2.5亿美元。

“你会想，‘这是初步的爆发，但现在需要稍微收敛一点了’，”普拉姆利在电话采访中表示。“但他们似乎仍在继续，这引起了人们对实际战略的疑问，老板们到底想要做什么。”

由于他们在私募股权和风险资本领域的背景，博赫利和克利尔湖在足球拥有方面采取的方式非常不同，他们在处理体育财务公平竞争约束时调整了目标。

他们通常给新签的小将提供七到九年的合同，以在整个交易中分摊转会费用的“摊销”成本。这促使UEFA以及英超联赛收紧规则，这是一项整体看起来颇具风险的策略，因为如果引进的球员表现不佳且无法转会，切尔西将极为脆弱。

随着聚焦于出售本土或青训球员，主要是因为这些球员可以在年度账目上以纯利润的方式出售，从而促进其他高知名度球员的购买。因此，本赛季副队长康纳·加拉赫的离队，以及上财年末几名年轻球员如伊恩·马滕、路易斯·霍尔和奥马里·哈钦森的离队，某种程度上有人认为这不仅是为了平衡账目，还显得颇为不妥。

根据最新的财务报表，切尔西的老板们据说将斯坦福桥的两家酒店出售给了他们另一家拥有的公司——这笔交易正在接受英超的审查。他们还在考虑出售他们成功的女子球队的股份以筹集资金。

普拉姆利表示，切尔西的策略让俱乐部“非常接近……如果不是超出”英超的利润与可持续性规定的限制。这可能意味着这支球队面临未来扣分的潜在风险，正如上赛季埃弗顿和诺丁汉森林遭受的那样。

切尔西目前未能进入丰厚的男子冠军联赛，这让俱乐部错失了每赛季接近1亿美金的收入，这对切尔西的处境并没有帮助。

普拉姆利表示：“起初这是高风险，现在仍然是高风险。”他说：“将来可能出现的各种问题。”

然而，从短期来看，最大的麻烦落在了马雷斯卡的肩上，这位缺乏经验的经理需要面对一个膨胀的阵容，其中越来越多的球员感到沮丧，切尔西正急于处理，例如已有国际比赛经验的卢卡库、斯特林和本·奇尔韦尔等。

马雷斯卡表示：“我只在和21名球员合作。剩余的15或20名球员，他们是单独训练的，他们是切尔西的球员，但我不会与他们合作，我不见他们。”

在英超联赛开局时以0比2不敌曼彻斯特城的情况下，团队的凝聚力似乎不尽如人意。马雷斯卡的球队在周四的欧洲会议联赛资格赛首回合中以2比0战胜了柏尔梅特。接下来是周日回归英超，前往狼队的客场。